אילונה קראוס נולדה בבודפשט בירת הונגריה, שם למדה באקדמיה המלכותית למוזיקה. בין מוריה היה המלחין בלה ברטוק. בשנת 1923 זכתה בפרס ליסט ויצאה למסעות רסיטלים ברחבי אירופה.

,בשנת 1936 עלתה לארץ ישראל והייתה לפרופסור בקונסרבטוריון בירושלים. בשנת 1944 הצטרפה, יחד עם בעלה הצ'לן לסלו וינצה לחבורת מוזיקאים תל אביביים, ביניהם הכנרים לורנד פניבש ואליס פניבש, אחותו, הוויולן עדן פרטוש והמלחין בוסקוביץ' להקמת אקדמיה למוזיקה בתל אביב. בין תלמידיה היו ברוך ארנון, אריה ורדי, נועה בלאס, יוכבד קפלינסקי, רפי קדישזון ונעמי שמר. כמו כן העבירה סדנאות למורי נגינה בארצות הברית. בשנת 1972 מונתה לפרופסור באוניברסיטת תל אביב. בשנת 1973 זכתה בפרס הרצל מטעם "התאחדות יוצאי הונגריה בישראל". בנוסף זכתה בדיפלומות "הזהב", "היהלום" ו"הברזל" של האקדמיה המלכותית בבודפשט (1974, 1985, 1989).

אילונה וינצה-קראוס הלכה לעולמה בישראל בשנת 1998.